Cuenta la leyenda que el nombre del Duende, se dio cuando los viajeros llegaban de noche hacían fogatas y dormían cerca de la cascada, es por ello que en algunas ocasiones eran divisados por un hombre de pequeña estatura con un sombrero grande y los viajeros encontraban su fogata apagada con el sombrero encima de la misma. El rio que las forma se llama rio Chalpi Chico y está formado por 8 saltos de agua que tienen un sendero marcado, su agua es clara y transparente ya que no hay contaminación alguna, donde cada cascada varía en tamaño y forma.
Los melodiosos cantos de las aves y el colorido plumaje hacen sentir al visitante como si estuviera en un paraíso, lleno de tranquilidad, y este conjunto de hermosas cascadas está rodeada de vegetación típica de la región, creando un ambiente único y espectacular. Los visitantes pueden disfrutar de las actividades que se pueden desarrollar durante la visita a este singular atractivo: senderismo, pesca, investigación científica, fotografía y observación de flora y fauna.